Για σκεφτείτε . Τι προτιμάτε χαμηλή τιμή ή χαμηλό επιτόκιο; Γιατί ; διότι από την απάντηση θα εξαρτηθεί αν αγοράσετε τώρα ή αν θα περιμένετε να πέσουν και άλλο οι τιμές έχοντας όμως τον κίνδυνο των υψηλότερων επιτοκίων. Ένα σπίτι αξίας 300.000 ευρώ θα μπορούσατε να το αγοράσετε με 20% δικά σας λεφτά και το υπόλοιπο 80% με δάνειο. Ας δεχτούμε ότι το δάνειο ήταν διάρκειας 30 ετών με επιτόκιο 4,549% . Θα πληρώνετε 1.223 ευρώ το μήνα σε δόσεις . Αν το ίδιο ποσό το κλείνατε με επιτόκιο 4,290%, και έπρεπε να πληρώνετε 1.186 ευρώ το μήνα για δηλαδή 37 ευρώ λιγότερα. Δηλαδή 13.320 ευρώ σε όλη την διάρκεια του δανείου. Πάμε ένα βήμα παραπέρα εάν επενδύσετε την διαφορά εξασφαλίζοντας μια απόδοση 8%, θα μπορούσατε να έχετε περισσότερα από 52.000 ευρώ μετά από 30 χρόνια. Προκειμένου να έχετε αυτό το κέρδος από την μείωση της τιμή τότε θα πρέπει να περιμένετε μία πτώση των τιμών περίπου 2,3% (7.000 ευρώ περίπου). Αν μάλιστα , πάρει κάποιος το ρίσκο να δανειστεί με κυμαινόμενο επιτόκιο τότε είναι πολύ πιθανό η ζημιά να αποδεικτεί πολύ μεγαλύτερη από ότι αρχικά υπολογίζοντας. Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι περιμενοντας να πέσουν ακόμα περισσότερο οι τιμές για να αγοράσει κάποιος φτηνότερα κινδυνεύει να βρεθείς αντιμέτωπος με υψηλότερα επιτόκια τα οποία θα «κουβαλά» για όλη την διάρκεια της ζωής του δανείου. Φυσικά όλα αυτά ισχύουν με την προϋπόθεση ότι η αγορά γίνεται με δάνειο στο όποίο η συμμετοχή του δανειολήπτη είναι σχετικά μικρή. Στην περίπτωση αυτοχρηματοδότησης ή μεγάλης ίδιας συμμετοχής στο δανεισμό-άνω του 50%- τότε τα πράγματα αλλάζουν.

Μήπως τελικά είναι πιο συμφέρουσα η αγορά γης; Παρά το γεγονός ότι οι τιμές της γης εξακολουθούν να κινούνται σε υψηλά επίπεδα εντούτοις η επένδυση σε γη εξακολουθεί να είναι πιο συμφέρουσα σε σύγκριση με την αγορά έτοιμου ακινήτου. Σύμφωνα με μελέτη που συντάχθηκε για λογαριασμό μεγάλης τράπεζας , σήμερα οι προσδοκώμενες υπεραξίες από μία επένδυση σε γη εντός σχεδίου είναι σημαντικά υψηλότερες σε σύγκριση με την επένδυση κεφαλαίων σε έτοιμο ακίνητο καθώς: -οι φορολογικές επιβαρύνσεις είναι σημαντικά χαμηλότερες και αυτό επηρεάζουν βραχυπρόθεσμα τις χρηματοροές του επενδυτή. -δεν υφίσταται συντελεστής ηλικιακής απαξίωσης. Σημειώνεται ότι σε αναλύσεις που έχουν γίνει και αφορούν στην σχέση της ηλικίας της κατοικίας με την τιμή έχει διαπιστωθεί ότι μετά τα 5 χρόνια «ζωή», η αξία του ακινήτου μειώνεται κατά 0,7% για κάθε χρόνο που προστίθεται στην ηλικία του. Ανάλογες είναι και οι συμπεριφορές των τιμών των γραφείων . Αντίθετα οι τιμές των καταστημάτων επηρεάζονται κυρίως από το γενικότερο οικονομικό περιβάλλον.

Με δεδομένα, όλα αυτά, η επένδυση σε γη , σήμερα έχει μικρότερο κόστος κτήσης και καλύτερες προοπτικές μελλοντικής υπεραξίας. Φυσικά ο μεγάλος κίνδυνος για την συγκεκριμένη επένδυση είναι οι αλλαγές στο πολεοδομικό και χωροταξικό πλαίσιο που μπορεί να επηρεάσουν αρνητικά τους όρους δόμησης και να επηρεάσουν κατ αναλογία και το επίπεδο των τιμών και επομένως τις μελλοντικές υπεραξίες. Ο κίνδυνος αυτός περιορίζεται αισθητά για την γη που βρίσκεται σε περιοχές εντός σχεδίου αλλά είναι ιδιαίτερα υψηλός για αγροτεμάχια (εκτός σχεδίου). Σύμφωνα , με τις δημοσιοποιημένες δηλώσεις της ηγεσίας του υπουργείου Περιβάλλοντος , σύμφωνα με τις οποίες επίκεινται παραμβάσεις για το περιορισμό της δόμησης ο επενδυτικός κίνδυνος για τις επενδύσεις αυτές είναι μεγάλος και αυτό θα πρέπει να ενσωματωθεί στην ζητούμενη τιμή.